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知乎股价涨8.13% 部分华尔街分析师坚持看好

来源:PingWest品玩 作者:PingWest品玩 时间:2021-04-01 13:12:03

4月1日消息,中国最大的问答式在线社区知乎(证券代码“ZH”)股价上涨,盘中涨幅一度高达12.13%,截至昨日美股收盘拉涨8.13%,收于8.11美元。 

这家不久前登陆美国纽交所的中国内容社区,被数位华尔街分析师视为“新宠”。美股分析师、IPOEdge创始人Donovan Jones认为,知乎的营收和毛利润增长极为强劲,在中国以问答形式提供在线内容的市场机会很大。

美国金融分析机构Smartkarma高级分析师Douglas Kim同样对知乎股票坚定看好,Douglas Kim表示,Smartkarma对知乎IPO持积极态,知乎隐含估值应该位于71亿美元-90亿美元之间,上市后股价则应处于估值分析的中高端水平,即每股12-15.2美元。

3月26日知乎在纽交所挂牌上市,公开发行5500万股ADS(美国存托证券),全额行使超额配售权后,募资共计8.5亿美元。然而时逢美股全线下跌、科技股全面遭遇寒冬,知乎上市后股价接连受挫,3月30日收跌7.5美元/股,跌幅达5.3%。 

知乎股价涨8.13% 部分华尔街分析师坚持看好

对于知乎上市后的股价表现,分析师给出看涨的预测。Donovan Jones的分析中称,“知乎的营收和毛利润增长极为强劲,已经大幅减少了净亏损以及运营现金消耗,销售和营销费用占总收入的比例随着收入的增加而急剧下降。”

 尽管知乎尚处商业化起步阶段,但知乎的营收、毛利、毛利率均已实现连续四个季度的增长。招股书显示,知乎2020年总营收为13.52亿 ,相比2019年营收6.71亿,同比增长101.7%;全年毛利为7.58亿,同比增长142.7%;全年毛利率为56%,同比增长20.2%。 

就月度活跃用户而言,知乎平均月活用户数在2020年第四季度达到7570万,同比增长33%。然而在月活用户大幅提高的同时,知乎花在销售及市场上的费用却有所收窄。2020年知乎的经营费用(包括销售及市场费用、研发费用、管理费用)合计为13.61亿元,占同期营业收入的比例为100.6%,2019年这笔费用金额为13.71亿元,占同期营业收入的比例高达204.4%。 

这说明知乎用户增长并不依附于烧钱获客,更多的是依赖知乎高质量的内容和社区文化所吸引。 

尽管尚处于亏损状态,但亏损程度的大幅收窄,以及在付费业务、内容商业解决方案等多个变现渠道上体现的巨大增长前景,使得知乎未来的增长空间也有较高的可见性,分析师认为。 

CIC的调查显示,就2020年平均移动月活用户和收入而言,知乎是中国最大的问答式在线社区,也是中国前五大综合在线内容社区之一。

根据Donovan Jones的说法,正因为在中文互联网内容赛道上的差异性和稀缺性,知乎拥有一份令人印象深刻的投资者名单,以及此次上市同期的私募配售投资者。在知乎的投资者名单中,几乎囊括了目前中国互联网所有的顶流企业:腾讯、百度、阿里巴巴、京东等均在册,并在上市同时获得了2.5亿美金的私募配售。 

“知乎有望在用户基础和收入方面超过其他垂直行业的在线内容社区”,分析师认为。

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